สร้างกำไรให้พอร์ตลงทุนด้วยกองรีทส์

การลงทุนในตลาดหุ้นเริ่มมีความท้าทายมากขึ้น เมื่อเศรษฐกิจโลกเข้าสู่โหมดความเสี่ยงจากปัจจัยลบที่เข้ามากระทบ ทั้งสงครามการค้าโลก ระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ความเสี่ยงของการถอนตัวออกจากสหภาพยุโรปของอังกฤษ ส่งผลให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัวไปด้วย ผลกระทบให้ภาวะตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลง สร้างผลขาดทุนกับพอร์ตการลงทุนไปตามๆกัน ดังนั้นในยาวภาวะตลาดหุ้นที่ผันผวน สิ่งที่นักลงทุนควรทำคือ การกระจายความเสี่ยงที่มากเพียงพอ

ซึ่งในภาวะตลาดหุ้นที่ย่ำแย่ การลงทุนที่โดดเด่นขึ้นมา คือการลงทุนในกองรีทส์ที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ฯ เพื่อสร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่งของพอร์ตลงทุนจากสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูง อีกทั้งหลายกองทุนมีความโดดเด่นในด้านอัตราผลตอบแทนจากการจ่ายเงินปันผลเป็นรายไตรมาส ซึ่งจะช่วยกระจายความเสี่ยงให้กับผู้ลงทุนได้ ดังนั้นก่อนที่เราจะจัดพอร์ตการลงทุนมายังกองรีทส์ เรามาทำความรู้จักกันก่อนว่า กองรีทส์ แท้ที่จริงแล้วคืออะไร และน่าสนใจลงทุนจริงหรือไม่

กองรีทส์คืออะไร

ก่อนอื่นเรามาทำความรู้จักกองรีทส์ หรือ กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate Investment Trust: REIT) กันก่อน ซึ่งกองรีทส์นั้น คือกองทุนที่ลงทุนในอาคาร สำนักงาน คลังสินค้า โรงแรม หรือ อสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้มั่นคง สร้างผลตอบแทนให้กับผู้ลงทุนอย่างสม่ำเสมอในรูปแบบเงินปันผล บางกองทุนปันผลให้แก่ผู้ถือหน่วยทุกครึ่งปีหรือเป็นรายไตรมาส   

จุดเด่นของกองรีทส์ คือให้ผลตอบแทนที่สูง โดยเฉลี่ยกองรีทส์จะให้ผลตอบแทนผ่านเงินปันผล 90 % จากกำไรสุทธิ หลังจากหักค่าใช้จ่าย เฉลี่ย 3-7% การให้ผลตอบแทนที่สูงช่วยพยุงราคากองรีทส์ไม่ให้ปรับตัวลดลงมากในช่วงตลาดหุ้นผันผวน เพราะหากราคาหน่วยลดลง ก็ช่วยดันให้เงินปันผลสูงขึ้น จึงเป็นโอกาสกับนักลงทุนที่หาผลตอบแทนในระยะยาว และสม่ำเสมอ เข้ามาลงทุนได้   Leasehold VS Freehold  

กองรีทส์ที่อยู่ในตลาดหุ้นปัจจุบัน แบ่งเป็น 2 กลุ่มหลักๆ คือ กองทุนที่ลงทุนในกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ หรือ Freehold กองทุนรูปแบบนี้ คือ การที่กองทุนเข้าเป็นเจ้าของในทรัพย์สินนั้น ทั้งที่ดิน อาคาร สิ่งปลูกสร้าง จนกว่าจะมีการขายทรัพย์สินออกไป ซึ่งข้อดีคือ กองรีทส์ เป็นเจ้าของในทรัพย์สินทำให้ได้รับผลตอบแทนที่ดีแต่จะน้อยกว่ากองรีทส์ประเภท Leasehold แต่ไม่ต้องกังวลเรื่องการคืนเงินต้นของกองทุน ซึ่งเงินปันผลจะมาจากผลการดำเนินงานที่แท้จริง

ส่วนกองรีทส์ในแบบที่ 2 คือ กองทุนที่ลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ หรือ Leasehold ตามระยะเวลาที่กำหนดเพื่อหาผลตอบแทน เช่น สิทธิการเช่าอาคารสำนักงาน 30 ปี หรือสิทธิการเช่าคลังสินค้า 20 ปี ซึ่งกองรีทส์จะรับรู้รายได้ที่เกิดขึ้นจากทรัพย์สินตลอดระยะเวลาสิทธิการเช่าในทรัพย์สิน

แต่สิ่งที่นักลงทุนต้องพิจารณา คือ กองรีทส์ประเภท Leasehold จะมีการคืนเงินต้นกับผู้ถือหน่วย ตามมูลค่าเวลาที่กำหนด และหากสิ้นสุดอายุการเช่าราคาหน่วยจะเหลือศูนย์ ดังนั้นการปันผลต่อหน่วยลงทุนมักจะมีมูลค่าที่สูงกว่าปกติ นักลงทุนต้องตรวจสอบว่าเงินปันผลนั้น คือ ผลตอบแทนที่แท้จริง หรือ การคืนเงินต้น มีสัดส่วนที่แท้จริงเท่าไหร่ เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน โดยนักลงทุนอาจพิจารณาจาก NAV ของแต่ละกองรีทส์ประกอบการตัดสินใจไปด้วย

ดังนั้นการลงทุนในกองรีทส์ ผู้ลงทุนต้องชั่งน้ำหนักถึงผลตอบแทนในแต่ละกองว่าเหมาะสมกับความเสี่ยงหรือไม่ เพื่อให้สามารถสร้างผลตอบแทนการลงทุนได้ดีที่สุด ซึ่งตอนนี้ในตลาดหลักทรัพย์ฯ มีกองรีทส์มากมายให้เลือกลงทุนและกระจายความเสี่ยงได้ตามความเหมาะสมกับรูปแบบการลงทุนของแต่ละคน

บทความโดย Think plus investor

ที่มา www.maruey.com/article, www.checkraka.com/knowledge, www.set.or.th/dat/vdoArticle, www.set.or.th/th/products/listing